钢铁行业「十二五」规划千呼万唤始出来，给钢铁板块带来新的机遇。虽然有货币政策调控的不确定因素，及产能过剩的问题，交银国际依然维持钢铁业「同步」的投资评级，并且看好龙头企业鞍钢股份(347)及中国东方集团(581)，维持公司「买入」的投资评级。香港商报记者李逸嘉

政策利好兼成本或降

钢铁行业「十二五」规划日前正式发布，以结构调整、转型升级为主方向，将提高十大钢企集中度至60%，规划预料将给钢铁板块带来新的机遇。钢铁网研究中心主任汪建华则提醒称，2011年中国政府频繁出台各种货币调控政策，对钢材价格走势造成显著不利影响。

风险方面，交银国际报告指，行业产能过剩情况依然存在，资料显示，今年1至9月内地钢材生产同比增长10.7%，钢材需求同比增长10.4%，明年需求增速预计达4.9%。总体来看，产能过剩问题依然存在，目前中国现有粗钢产能已超过8.4亿吨，预计2012年将再新增4000万吨。

鞍钢受惠政策调整

选择个股方面，报告建议投资者，关注受惠于政策调整的个股，例如鞍钢，又或者是可保持低成本运营的公司，例如中国东方集团(600811,股吧)。其中，交银国际和瑞银均维持鞍钢「买入」的投资评级，目标价分别为8.1元和6.4元。截至今年9月底止，鞍钢季内亏转盈1900万元(人民币，下同)；首三季营业总收入为697亿元，上升2.6%。

交银国际预计，中国东方集团今明两年的每股收益分别为0.55及0.59元人民币，市盈率分别为5倍及4.7倍。该行续指，公司现股价低于每股净资产，估值仍具优势，故上调公司的投资评级至「买入」，上调公司的目标价至3.8港元。